Kathrein Euro Bond. Rechenschaftsbericht Rechnungsjahr 2013/2014

Kathrein Euro Bond

Rechenschaftsbericht Rechnungsjahr 2013/2014

Hinweis: Der Bestätigungsvermerk wurde von der KPMG Austria GmbH nur für die unverkürzte deutschsprachige Fassung erteilt.

Inhaltsverzeichnis Allgemeine Fondsdaten ....................................................................................................................................... 3  Fondscharakteristik .............................................................................................................................................. 3  Rechtlicher Hinweis .......................................................................................................................................... 4  Fondsdetails......................................................................................................................................................... 5  Umlaufende Anteile .............................................................................................................................................. 5  Fondsdetails der letzten 3 Rechnungsjahre ........................................................................................................ 6  Entwicklung des Fondsvermögens und Ertragsrechnung .................................................................................. 7  Wertentwicklung im Rechnungsjahr (Fonds-Performance) ............................................................................ 7  Entwicklung des Fondsvermögens in EUR ..................................................................................................... 8  Fondsergebnis in EUR ......................................................................................................................................... 9  A. Realisiertes Fondsergebnis ......................................................................................................................... 9  B. Nicht realisiertes Kursergebnis .................................................................................................................... 9  C. Ertragsausgleich .......................................................................................................................................... 9  Verwendung des Fondsergebnisses in EUR..................................................................................................... 10  Kapitalmarktbericht ............................................................................................................................................ 11  Bericht zur Anlagepolitik des Fonds .................................................................................................................. 12  Zusammensetzung des Fondsvermögens in EUR ........................................................................................... 13  Vermögensaufstellung in EUR ........................................................................................................................... 14  Berechnungsmethode des Gesamtrisikos ........................................................................................................ 16  Bestätigungsvermerk ......................................................................................................................................... 17  Steuerliche Behandlung ..................................................................................................................................... 19  Fondsbestimmungen ......................................................................................................................................... 20  Anhang ............................................................................................................................................................... 26 

Rechnungsjahr: 01.09.2013 – 31.08.2014 Kathrein Euro Bond

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Bericht über das Rechnungsjahr vom 1. September 2013 bis 31. August 2014 Der Kathrein Euro Bond ist ein Anleihefonds. Er strebt als Anlageziel regelmäßige Erträge an und investiert überwiegend (mind. 51 % des Fondsvermögens) in Staatsanleihen, die auf Euro lauten. Daneben kann auch in u. a. von supranationalen Emittenten oder Unternehmen emittierte Anleihen und Geldmarktinstrumente, in sonstige Wertpapiere, in Anteile an Investmentfonds sowie in Sicht- und kündbare Einlagen veranlagt werden. Der Fonds kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Österreich, Deutschland, Belgien, Finnland, Frankreich oder den Niederlanden. Der Fonds wird aktiv verwaltet und ist nicht durch eine Benchmark eingeschränkt.

Allgemeine Fondsdaten Tranche

Fondswährung

Tranchenwährung

Auflagedatum

ISIN

ISIN ausschüttend (R) (A)

EUR

EUR

12.07.1999

AT0000779764

ISIN thesaurierend (R) (T)

EUR

EUR

12.07.1999

AT0000779772

ISIN thesaurierend (I) (T)

EUR

EUR

01.09.2009

AT0000A0ETK1

Fondscharakteristik Rechnungsjahr:

01.09. – 31.08.

Ausschüttungs- / Auszahlungs- / Wiederveranlagungstag:

15.11.

EU-Richtlinien-Konformität:

EU-Richtlinien-konform Miteigentumsfonds gemäß Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 idgF

max. Verwaltungsgebühr des Fonds:

R-Tranche: 0,50 %

Depotbank:

Raiffeisen Bank International AG

Verwaltungsgesellschaft:

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H.

I-Tranche: 0,30 %

Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wien Tel. +43 1 71170-0, Fax +43 1 71170-1092 www.rcm.at Firmenbuchnummer: 83517 w Fondsmanagement:

Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft

Abschlussprüfer:

KPMG Austria GmbH

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Rechtlicher Hinweis Alle Daten und Informationen wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt und geprüft. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann nicht übernommen werden. Die verwendeten Quellen stufen wir als zuverlässig ein. Die verwendete Software rechnet mit mehr als den angezeigten zwei Kommastellen. Durch weitere Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können geringfügige Abweichungen nicht ausgeschlossen werden. Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Investmentfonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Investmentfonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a)

Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt.

b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen.

Rechnungsjahr: 01.09.2013 – 31.08.2014 Kathrein Euro Bond

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Sehr geehrte Anteilsinhaber! Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. erlaubt sich den Rechenschaftsbericht des Kathrein Euro Bond für das Rechnungsjahr vom 1. September 2013 bis 31. August 2014 vorzulegen.

Fondsdetails 31.08.2013

31.08.2014

211.262.050,85

181.060.345,23

errechneter Wert / Anteil (R) (A) EUR

108,11

117,20

Ausgabepreis / Anteil (R) (A) EUR

111,35

120,72

errechneter Wert / Anteil (R) (T) EUR

168,33

186,67

Ausgabepreis / Anteil (R) (T) EUR

173,38

192,27

errechneter Wert / Anteil (I) (T) EUR

169,37

188,14

Ausgabepreis / Anteil (I) (T) EUR

174,45

193,78

15.11.2013

17.11.2014

Ausschüttung / Anteil (R) (A) EUR

3,25

3,25

Auszahlung / Anteil (R) (T) EUR

1,26

1,5937

Auszahlung / Anteil (I) (T) EUR

1,35

1,6951

Wiederveranlagung / Anteil (R) (T) EUR

4,58

6,0174

Wiederveranlagung / Anteil (I) (T) EUR

4,86

6,3469

Fondsvermögen in EUR

Die Auszahlung der Ausschüttung erfolgt kostenlos bei den Zahlstellen des Fonds. Die Begleichung der Auszahlung wird von den depotführenden Banken vorgenommen.

Umlaufende Anteile AT0000779764

AT0000779772

AT0000A0ETK1

(R) A

(R) T

(I) T

157.298

492.831

657.067

Absätze

43.157

89.795

134.592

Rücknahmen

- 9.579

- 98.686

- 428.396

190.876

483.940

363.263

umlaufende Anteile am 31.08.2013

umlaufende Anteile gesamt umlaufende Anteile am 31.08.2014

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1.038.079

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Fondsdetails der letzten 3 Rechnungsjahre

Fondsvermögen gesamt

31.08.2012

31.08.2013

31.08.2014

211.497.329,01

211.262.050,85

181.060.345,23

errechneter Wert / Ausschüttungsanteile (R) (AT0000779764) in EUR

108,48

108,11

117,20

errechneter Wert / Thesaurierungsanteile (R) (AT0000779772) in EUR

164,07

168,33

186,67

errechneter Wert / Thesaurierungsanteile (I) (AT0000A0ETK1) in EUR

164,83

169,37

188,14

Rechnungsjahr: 01.09.2013 – 31.08.2014 Kathrein Euro Bond

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Entwicklung des Fondsvermögens und Ertragsrechnung Wertentwicklung im Rechnungsjahr (Fonds-Performance) Ausschüttungsanteile (R) (AT0000779764) errechneter Wert / Anteil am Beginn des Rechnungsjahres in EUR

108,11

Ausschüttung am 15.11.2013 (errechneter Wert: EUR 106,76) in Höhe von EUR 3,25, entspricht 0,030442 Anteilen errechneter Wert / Anteil am Ende des Rechnungsjahres in EUR

117,20

Gesamtwert inkl. durch Ausschüttung erworbener Anteile (1,030442 x 117,20)

120,77

Nettoertrag/Nettominderung je Anteil

12,66

Wertentwicklung eines Anteils im Rechnungsjahr in %

11,71

Thesaurierungsanteile (R) (AT0000779772) errechneter Wert / Anteil am Beginn des Rechnungsjahres in EUR

168,33

Auszahlung am 15.11.2013 (errechneter Wert: EUR 170,04) in Höhe von EUR 1,26, entspricht 0,0074 Anteilen errechneter Wert / Anteil am Ende des Rechnungsjahres in EUR

186,67

Gesamtwert inkl. durch Auszahlung erworbener Anteile (1,0074 x 186,67)

188,05

Nettoertrag/Nettominderung je Anteil

19,72

Wertentwicklung eines Anteils im Rechnungsjahr in %

11,72

Thesaurierungsanteile (I) (AT0000A0ETK1) errechneter Wert / Anteil am Beginn des Rechnungsjahres in EUR

169,37

Auszahlung am 15.11.2013 (errechneter Wert: EUR 171,11) in Höhe von EUR 1,35, entspricht 0,007890 Anteilen errechneter Wert / Anteil am Ende des Rechnungsjahres in EUR

188,14

Gesamtwert inkl. durch Auszahlung erworbener Anteile (1,007890 x 188,14)

189,62

Nettoertrag/Nettominderung je Anteil

20,25

Wertentwicklung eines Anteils im Rechnungsjahr in %

11,96

Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt unter Annahme gänzlicher Wiederveranlagung von ausgeschütteten bzw. ausgezahlten Beträgen zum errechneten Wert am Ausschüttungs- bzw. Auszahlungstag. Die Anteilswertermittlung durch die Depotbank erfolgt getrennt je Anteilscheinklasse. Die Jahresperformancewerte der einzelnen Anteilscheinklassen können voneinander abweichen. Die Performance wird von der Raiffeisen KAG entsprechend der OeKB-Methode, basierend auf Daten der Depotbank, berechnet (bei der Aussetzung der Auszahlung des Rückgabepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte). Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten, und zwar der Ausgabeaufschlag (maximal 3,00 % des investierten Betrages) bzw. ein allfälliger Rücknahmeabschlag (maximal 0,00 % des verkauften Betrages), nicht berücksichtigt. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu.

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Entwicklung des Fondsvermögens in EUR Fondsvermögen am 31.08.2013 (1.307.196 Anteile)

211.262.050,85

Ausschüttung am 15.11.2013 (EUR 3,25 x 155.245 Ausschüttungsanteile (R) (AT0000779764))

- 504.546,25

Auszahlung am 15.11.2013 (EUR 1,26 x 480.608 Thesaurierungsanteile (R) (AT0000779772))

- 605.566,08

Auszahlung am 15.11.2013 (EUR 1,35 x 299.506 Thesaurierungsanteile (I) (AT0000A0ETK1)) Ausgabe von Anteilen Rücknahme von Anteilen Anteiliger Ertragsausgleich Fondsergebnis gesamt Fondsvermögen am 31.08.2014 (1.038.079 Anteile)

Rechnungsjahr: 01.09.2013 – 31.08.2014 Kathrein Euro Bond

- 404.333,10 44.009.787,80 - 91.398.251,65 67.492,10

- 47.320.971,75 18.633.711,56 181.060.345,23

8

Fondsergebnis in EUR A. Realisiertes Fondsergebnis Ordentliches Fondsergebnis Erträge (ohne Kursergebnis) Zinsenerträge Zinsenaufwendungen

5.631.022,36 - 14,27

5.631.008,09

Aufwendungen Verwaltungsgebühren

- 707.340,07

Depotbankgebühren

- 100.262,81

Wirtschaftsprüfungskosten Steuerberatungskosten Depotgebühr Pflicht- bzw. Veröffentlichungskosten

- 8.520,00 - 7.302,93 - 48.088,49 - 2.149,55

Ordentliches Fondsergebnis (exkl. Ertragsausgleich)

- 873.663,85 4.757.344,24

Realisiertes Kursergebnis Realisierte Gewinne aus Wertpapieren

3.678.044,05

Realisierte Gewinne aus derivativen Instrumenten

1.803.889,03

Realisierte Verluste aus Wertpapieren

- 852.211,23

Realisierte Verluste aus derivativen Instrumenten

- 1.777.979,18

Realisiertes Kursergebnis (exkl. Ertragsausgleich)

2.851.742,67

Realisiertes Fondsergebnis (exkl. Ertragsausgleich)

7.609.086,91

B. Nicht realisiertes Kursergebnis Veränderung des nicht realisierten Kursergebnisses

11.092.116,75

C. Ertragsausgleich Ertragsausgleich für Erträge des Rechnungsjahres Ertragsausgleich im Rechnungsjahr für Gewinnvorträge

Fondsergebnis gesamt

- 84.151,70 16.659,60

- 67.492,10

18.633.711,56

Das Ergebnis des Rechnungsjahres beinhaltet explizit ausgewiesene Transaktionskosten in Höhe von 115.434,00 Euro.

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Verwendung des Fondsergebnisses in EUR Ausschüttung (EUR 3,25 x 190.876 Ausschüttungsanteile (R) (AT0000779764))

620.347,00

Auszahlung gem. § 58 Abs. 2 InvFG (EUR 1,5937 x 483.940 Thesaurierungsanteile (R) (AT0000779772))

771.255,18

Auszahlung gem. § 58 Abs. 2 InvFG (EUR 1,6951 x 363.263 Thesaurierungsanteile (I) (AT0000A0ETK1))

615.767,11

der Wiederveranlagung zugeführter Betrag (R) (Thesaurierung (AT0000779772))

2.912.043,85

der Wiederveranlagung zugeführter Betrag (I) (Thesaurierung (AT0000A0ETK1))

2.305.591,62

Summe

7.225.004,76

Realisiertes Fondsergebnis (inkl. Ertragsausgleich) Gewinnvortrag aus dem Vorjahr Gewinnvortrag in die Folgeperiode Summe

Rechnungsjahr: 01.09.2013 – 31.08.2014 Kathrein Euro Bond

7.541.594,81 78.042,83 394.632,88

- 316.590,05 7.225.004,76

10

Kapitalmarktbericht Anfang September 2013 kletterten die 10jährigen Renditen in Deutschland auf 2,09 %. Dieses Niveau war zuletzt im März 2012 erreicht worden. Am 18. September 2013 führte die überraschende Entscheidung der amerikanischen Notenbank (Fed), die monatlichen Wertpapierkäufe unverändert beizubehalten, zu einer starken Nachfrage nach Anleihen und damit zu einem Rückgang der Renditen. Der deutliche Rückgang der Inflationsrate in der Eurozone auf 0,7 % ließ Zweifel über die Nachhaltigkeit der wirtschaftlichen Erholung aufkommen und belebte die Sorgen über eine mögliche deflationäre Entwicklung mit geringem Wachstum. Am 7. November 2013 senkte die Europäische Zentralbank (EZB) den Leitzins von 0,50 % auf 0,25 % und trug dem deutlichen Rückgang der Inflationsrate Rechnung. Eine gewisse Überraschung brachte die Sitzung des Federal Open Market Committee der Fed. Entgegen den Erwartungen vieler Marktteilnehmer wurden die monatlichen Anleihekäufe im Jänner 2014 reduziert, die Zukäufe sollten aber bis spät ins Jahr 2014 fortdauern. In Europa kamen weiterhin positive Wirtschaftszahlen aus der Peripherie. Im Jänner 2014 fielen die Renditen in den USA und auch in Deutschland kontinuierlich. Die Schwäche einiger aufstrebender Märkte führte zu einer Flucht in sichere Veranlagungen. Die Erholung der europäischen Volkswirtschaften wird durch die Frühindikatoren Einkaufsmanagerindex und Ifo in Deutschland bestätigt. Im Jänner 2014 fiel die Inflationsrate in der Eurozone wieder auf 0,7 %. Die im Februar 2014 veröffentlichten Wachstumsraten der Länder des Euroraumes entsprachen weitgehend den Analystenschätzungen. Der Sturz der Regierung in der Ukraine führte zu einer verstärkten Nachfrage nach sicheren Staatsanleihen. Im März 2014 bestimmten die Entwicklungen im Konflikt um die Krim die Richtung an den Finanzmärkten. Auf der ersten Zinssitzung der Fed unter der Leitung von Janet Yellen wurde die Arbeitslosenrate als alleinige Zielgröße aufgegeben und vielmehr eine Orientierung an einer breiten Palette an Wirtschaftsdaten angestrebt. Für eine starke Marktreaktion sorgte die Präzisierung des Zeitpunktes der ersten Zinsanhebung, die im 1. Quartal 2015 erfolgen könnte. Portugal wie Griechenland testeten im April 2014 den Anleihemarkt mit teilweise stark überzeichneten neuen Emissionen erfolgreich. Der jährliche Inflationsratestieg im Euroraum lag im März 2014 bei lediglich 0,5 % und war in fünf Mitgliedstaaten bereits negativ. An den Kapitalmärkten wurden im Mai 2014 darüber diskutiert wann die EZB die Geldpolitik weiter lockern wird und welche Instrumente dann wohl verwendet werden. Die deutsche Wirtschaft wuchs im 1. Quartal 2014 kräftig, nach endgültigen Berechnungen des Statistischen Bundesamtes war das Bruttoinlandsprodukt im entsprechenden Zeitraum um 0,8 % Q/Q gestiegen. Das Wachstum war auf die starke Binnennachfrage zurückzuführen. Am 5. Juni 2014 beschloss der geldpolitische Rat der EZB ein Maßnahmenpaket zur Unterstützung der Kreditvergabe an die Realwirtschaft und der Bekämpfung deflationärer Tendenzen in der Eurozone. Der Hauptrefinanzierungssatz wurde dabei um 10 Basispunkte auf 0,15 % gesenkt. Die Einlagenfazilität wurde in einem historischen Schritt mit - 0,10 % das erste Mal negativ. Im 2. Quartal 2014 stagnierte die Wirtschaftsaktivität in der Eurozone gegenüber dem Vorquartal, dabei fielen die deutsche und die italienische Wirtschaftsleistung um 0,2 %, Frankreich stagnierte und lediglich Spanien konnte von den vier großen europäischen Volkswirtschaften um 0,6 % wachsen. Der Euroraum leidet zunehmend darunter, dass Frankreich und Italien sich Reformen weitgehend verweigern und deshalb anders als Spanien, Portugal und Irland nicht wachsen. Der Konflikt in der Ukraine und die verhängten Sanktionen gegenüber Russland wirkten sich negativ auf die Stimmung der Investoren aus, der Ifo-Geschäftsklima-Index in Deutschland ist im August 2014 zum vierten Mal in Folge gefallen. Die Renditen 10jähriger deutscher Staatsanleihen fielen Mitte August 2014 das erste Mal unter 1 %. Die US-Wirtschaft hat sich hingegen von dem wetterbedingten Einbruch im 1. Quartal 2014 zügig erholt und wuchs 0,9 % annualisiert im 1. Halbjahr 2014.

Rechnungsjahr: 01.09.2013 – 31.08.2014 Kathrein Euro Bond

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Bericht zur Anlagepolitik des Fonds Im Kathrein Euro Bond wird versucht, einen über die Gesamtmarktentwicklung hinausgehenden Ertrag zu erzielen. Dieser Mehrertrag wird einerseits durch Ausnützung von Renditeabständen der am Euro teilnehmenden Länder und andererseits durch eine aktive Laufzeitensteuerung erzielt. Die aktive Laufzeitensteuerung erfolgt durch die Umsetzung des Kathrein-Duration-Modells über die Laufzeitenstruktur der Euro-Zinskurve. Anfang September 2013 war das Kathrein-Duration-Modell alle drei Futures (Bund, Bobl und Schatz) short, diese Positionen wurden das ganze Monat über beibehalten. Der Oktober 2013 war gekennzeichnet von einer 180-GradWende in der Durationsteuerung. War das Modell noch Anfang Oktober 2013 in allen drei Futures short, so ging zuerst das Bobl-, anschließend das Bund- und dann das Schatz-Modell neutral. Am 31. Oktober 2013 waren Bund und Bobl Future long. Anfang November 2013 ging auch das Schatz-Modell long. In der 2. Dezemberhälfte sind alle drei Modelle auf neutral gegangen, wobei das Bobl-Modell anschließend short ging. Ende Jänner 2014 ging das Bund- und BoblModell long, wobei diese beiden Signale bis zum Ende der Berichtsperiode beibehalten wurden.

Rechnungsjahr: 01.09.2013 – 31.08.2014 Kathrein Euro Bond

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Zusammensetzung des Fondsvermögens in EUR Wertpapiere

Kurswert

%

173.422.291,78

95,78

1.285.340,00

0,71

4.017.879,93

2,22

2.334.833,52

1,29

181.060.345,23

100,00

Anleihen: EUR

Derivative Produkte Bewertung Finanzterminkontrakte

Bankguthaben Bankguthaben in Fondswährung

Abgrenzungen Zinsenansprüche (aus Wertpapieren und Bankguthaben)

Summe Fondsvermögen

Rechnungsjahr: 01.09.2013 – 31.08.2014 Kathrein Euro Bond

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Vermögensaufstellung in EUR Die bei den Wertpapieren angeführten Jahreszahlen beziehen sich jeweils auf Emissions- sowie Tilgungszeitpunkt, wobei ein allfälliges vorzeitiges Tilgungsrecht des Emittenten nicht ausgewiesen wird. Die mit "Y" gekennzeichneten Wertpapiere weisen auf eine offene Laufzeit hin. ISIN

WERTPAPIERBEZEICHNUNG

WÄHRUNG

ANLEIHEN EURO IT0004987191 DE0001135416 FR0011337880 FR0117836652 ES00000122F2 AT0000A0GLY4 BE0000307166 DE0001135390 AT0000A0U3T4 FR0010854182 FR0010916924 IT0004019581 IT0004009673 BE0000306150 FR0010192997 FR0010415331 ES00000123P9 IE00B4S3JD47 IT0003934657 BE0000308172 NL0000102234 FR0010371401 ES00000121A5 ES0000012932 IT0003719918 BE0000320292 DE0001135358 FR0000189151 FR0010466938 IE00B2QTFG59 IT0004273493 ES00000122E5 DE0001135085 IT0004532559 IT0001278511 IT0004801541 IE00B8DLLB38 ES00000123B9 IT0001444378 DE0001135044

1,5000 2,2500 2,2500 2,5000 3,0000 3,2000 3,2500 3,2500 3,4000 3,5000 3,5000 3,7500 3,7500 3,7500 3,7500 3,7500 3,7500 3,9000 4,0000 4,0000 4,0000 4,0000 4,1000 4,2000 4,2500 4,2500 4,2500 4,2500 4,2500 4,4000 4,5000 4,6500 4,7500 5,0000 5,2500 5,5000 5,5000 5,5000 6,0000 6,5000

KURS

KURSWERT IN EUR

%-ANTEIL AM FONDSVERMÖGEN

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

102,232000 111,587000 110,948000 100,920000 101,845000 107,795050 106,685000 116,078000 120,550000 117,304000 122,258000 106,358000 113,164000 104,010000 120,745000 109,841525 104,101000 118,368000 109,561000 123,817000 143,149000 136,376000 112,899000 116,728000 101,660000 142,234000 116,130525 118,569000 128,231000 117,796000 112,490000 122,042000 144,150000 124,374000 126,548000 125,440000 116,238000 125,968000 137,526000 163,888000

5.111.600,00 7.811.090,00 2.218.960,00 5.046.000,00 6.110.700,00 3.233.851,50 2.133.700,00 4.643.120,00 2.411.000,00 5.865.200,00 2.445.160,00 3.190.740,00 5.092.380,00 5.200.500,00 3.622.350,00 3.295.245,75 3.123.030,00 2.367.360,00 7.669.270,00 3.095.425,00 2.147.235,00 1.363.760,00 4.515.960,00 11.672.800,00 7.116.200,00 4.267.020,00 4.761.351,53 4.387.053,00 5.129.240,00 2.355.920,00 5.624.500,00 2.440.840,00 4.324.500,00 7.462.440,00 5.061.920,00 5.017.600,00 2.324.760,00 2.519.360,00 687.630,00 6.555.520,00

2,82 4,31 1,23 2,79 3,38 1,79 1,18 2,56 1,33 3,24 1,35 1,76 2,81 2,87 2,00 1,82 1,72 1,31 4,24 1,71 1,19 0,75 2,49 6,45 3,93 2,36 2,63 2,42 2,83 1,30 3,11 1,35 2,39 4,12 2,80 2,77 1,28 1,39 0,38 3,62

173.422.291,78

95,78

458.150,00 38.850,00 721.440,00 66.900,00

0,25 0,02 0,40 0,04

SUMME FINANZTERMINKONTRAKTE 1

1.285.340,00

0,71

BANKGUTHABEN EUR-GUTHABEN

4.017.879,93

2,22

B.T.P. 14-16 BUNDANL.V. 10/20 REP. FSE 11-22 O.A.T. REP. FSE 10-15 B.T.A.N. SPANIEN 10-15 OESTERR.,REP 10-17/1 BELGIQUE 06-16 47 BUNDANL.V. 09/20 OESTERR.,REP 12-22/2 REP. FSE 10-20 O.A.T. REP. FSE 10-26 O.A.T. B.T.P. 06-16 B.T.P. 06-21 BELGIQUE 05-15 46 REP. FSE 05-21 O.A.T. REP. FSE 07-17 O.A.T. SPANIEN 12-15 IRLAND 2023 B.T.P. 05-37 BELGIQUE 06-22 48 NEDERLD 05-37 REP. FSE 06-38 O.A.T. SPANIEN 08-18 SPANIEN 05-37 B.T.P. 04-15 BELGIQUE 10-41 60 BUNDANL.V. 08/18 REP. FSE 03-19 O.A.T. REP. FSE 07-23 O.A.T. IRLAND TREASURY 2019 B.T.P. 07-18 SPANIEN 10-25 BUNDANL.V.98/07.28 II B.T.P. 09-40 B.T.P. 2029 01.11 B.T.P. 12-22 IRLAND 12-17 SPANIEN 11-21 B.T.P. 2031 BUNDANL.V.97/27

BESTAND 29.08.2014 STK./NOM.

5.000.000 7.000.000 2.000.000 5.000.000 6.000.000 3.000.000 2.000.000 4.000.000 2.000.000 5.000.000 2.000.000 3.000.000 4.500.000 5.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 2.000.000 7.000.000 2.500.000 1.500.000 1.000.000 4.000.000 10.000.000 7.000.000 3.000.000 4.100.000 3.700.000 4.000.000 2.000.000 5.000.000 2.000.000 3.000.000 6.000.000 4.000.000 4.000.000 2.000.000 2.000.000 500.000 4.000.000

KÄUFE VERKÄUFE ZUGÄNGE ABGÄNGE IM BERICHTSZEITRAUM STK./NOM.

5.000.000 2.000.000 5.000.000

5.000.000

2.000.000 2.000.000

5.000.000

3.000.000 2.000.000 9.000.000 500.000

11.000.000 3.000.000 2.000.000 1.500.000

3.000.000

1.500.000 3.700.000 2.000.000 5.000.000

3.000.000 2.000.000 2.000.000 3.000.000 2.000.000

1.500.000 2.000.000 1.000.000 2.000.000 5.500.000 2.000.000

2.000.000 2.000.000 3.000.000 3.500.000

2.000.000

SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN

FINANZTERMINKONTRAKTE FGBM20140908 BOBL FUTURE20140908 FGBM20140908 BOBL FUTURE20140908 FGBL20140908 BUND FUTURE20140908 FGBL20140908 BUND FUTURE20140908

EUR EUR EUR EUR

245 35 108 15

245 35 108 15

129,220000 129,220000 151,580000 151,580000

1 Kursgewinne und -verluste zum Stichtag. Allfällige Abweichungen beim Anteil am Fondsvermögen in % ergeben sich aus Rundungsdifferenzen.

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14

KURSWERT IN EUR

%-ANTEIL AM FONDSVERMÖGEN

2.334.833,52

1,29

SUMME FONDSVERMÖGEN

181.060.345,23

100,00

ERRECHNETER WERT JE ANTEIL TRANCHE R AUSSCHÜTTEND TRANCHE R THESAURIEREND TRANCHE I THESAURIEREND

EUR EUR EUR

117,20 186,67 188,14

UMLAUFENDE ANTEILE TRANCHE R AUSSCHÜTTEND TRANCHE R THESAURIEREND TRANCHE I THESAURIEREND

STÜCK STÜCK STÜCK

ABGRENZUNGEN ZINSENANSPRÜCHE

190.876 483.940 363.263

ERLÄUTERUNGEN DER TERMINBÖRSENSCHLÜSSEL KURZ EUREX

BÖRSEPLATZ EUROPEAN EXCHANGE

WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES GETÄTIGTE KÄUFE UND VERKÄUFE IN WERTPAPIEREN, SOWEIT SIE NICHT IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG GENANNT SIND: ISIN

WERTPAPIERBEZEICHNUNG

WÄHRUNG

ANLEIHEN EURO FI4000062625 ES00000121P3 AT0000A0CL73 AT0000386198 NL0000102275 DE0001135275 NL0000102283 AT0000A04967 IT0003618383 PTOTEQOE0015

1,5000 3,3000 3,4000 3,5000 3,7500 4,0000 4,0000 4,1500 4,2500 5,6500

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

FINLD 13/23 MTN SPANIEN 09-14 OESTERR.,REP 09-14/144A OESTERR., REP 05-15/2/144A NEDERLD 06-23 BUNDANL.V. 05/37 NEDERLD 06-16 OESTERR.,REP 07-37/1/144 A B.T.P. 04-14 PORTUGAL 13-24

KÄUFE ZUGÄNGE

VERKÄUFE ABGÄNGE

4.000.000 4.000.000

4.000.000 10.000.000 4.500.000 4.000.000 5.000.000 7.000.000 8.000.000 1.000.000 13.000.000 4.000.000

Allfällige Abweichungen beim Anteil am Fondsvermögen in % ergeben sich aus Rundungsdifferenzen.

Total Return Swaps oder vergleichbare derivative Instrumente

  Ein Total Return Swap ist ein Kreditderivat, bei dem die Erträge und Wertschwankungen des zu Grunde liegenden Finanzinstruments (Basiswert oder Referenzaktivum) gegen fest vereinbarte Zinszahlungen getauscht werden. Total Return Swaps oder vergleichbare derivative Instrumente wurden im Berichtszeitraum nicht eingesetzt.

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Berechnungsmethode des Gesamtrisikos Berechnungsmethode des Gesamtrisikos:

Value-at-Risk Ansatz relativ

Verwendetes Referenzvermögen:

100 % JPM EMU Government Bond Index All Maturities

Niedrigster Wert: 1

Value-at-Risk :

 Wert: Höchster Wert:

Verwendetes Modell:

- 31,83 13,13 29,24 historische Simulation (99 % Konfidenzniveau, 20 Banktage Halteperiode, Länge der Datenhistorie gemäß § 18 Abs. 1 Z 3 DerVO)

Durchschnittliche Höhe des Leverage bei Verwendung der Value-at-Risk Berechnungsmethode unter Nominalwertbetrachtung:

33,08 %

1 Ein negativer Wert bedeutet ein geringeres Risiko als das Vergleichsvermögen, während ein positiver Wert ein gegenüber dem Vergleichsvermögen höheres Risiko des Fonds ausweist.

Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. berücksichtigt den Code of Conduct der österreichischen Investmentfondsindustrie 2012.

Wien, am 27. November 2014

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Bestätigungsvermerk Wir haben den beigefügten Rechenschaftsbericht zum 31. August 2014 der Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H., Wien, über den von ihr verwalteten Kathrein Euro Bond, Miteigentumsfonds gemäß Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 idgF, über das Rechnungsjahr vom 1. September 2013 bis 31. August 2014 unter Einbeziehung der Buchführung geprüft. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Rechenschaftsbericht, die Verwaltung des Sondervermögens und für die Buchführung Die gesetzlichen Vertreter der Verwaltungsgesellschaft resp. der Depotbank sind für die Buchführung, die Bewertung des Sondervermögens, die Berechnung von Abzugsteuern, die Aufstellung des Rechenschaftsberichtes sowie die Verwaltung des Sondervermögens, jeweils nach den Vorschriften des Investmentfondsgesetzes, den ergänzenden Regelungen in den Fondsbestimmungen und den steuerlichen Vorschriften, verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet: Gestaltung, Umsetzung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, soweit dieses für die Erfassung und Bewertung des Sondervermögens sowie die Aufstellung des Rechenschaftsberichtes von Bedeutung ist, damit dieser frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist, sei es auf Grund von beabsichtigten oder unbeabsichtigten Fehlern; die Auswahl und Anwendung geeigneter Bewertungsmethoden; die Vornahme von Schätzungen, die unter Berücksichtigung der gegebenen Rahmenbedingungen angemessen erscheinen. Verantwortung des Bankprüfers und Beschreibung von Art und Umfang der gesetzlichen Prüfung des Rechenschaftsberichts Unsere Verantwortung besteht in der Abgabe eines Prüfungsurteils zu diesem Rechenschaftsbericht auf der Grundlage unserer Prüfung. Wir haben unsere Prüfung gemäß § 49 Abs. 5 Investmentfondsgesetz unter Beachtung der in Österreich geltenden gesetzlichen Vorschriften und Grundsätze ordnungsgemäßer Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern, dass wir die Standesregeln einhalten und die Prüfung so planen und durchführen, dass wir uns mit hinreichender Sicherheit ein Urteil darüber bilden können, ob der Rechenschaftsbericht frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen hinsichtlich der Beträge und sonstigen Angaben im Rechenschaftsbericht. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemäßen Ermessen des Bankprüfers unter Berücksichtigung seiner Einschätzung des Risikos eines Auftretens wesentlicher Fehldarstellungen, sei es auf Grund von beabsichtigten oder unbeabsichtigten Fehlern. Bei der Vornahme der Risikoeinschätzung berücksichtigt der Bankprüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung des Rechenschaftsberichtes sowie die Bewertung des Sondervermögens von Bedeutung ist, um unter Berücksichtigung der Rahmenbedingungen geeignete Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit der internen Kontrollen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank abzugeben. Die Prüfung umfasst ferner die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Bewertungsmethoden und der von den gesetzlichen Vertretern vorgenommenen wesentlichen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtaussage des Rechenschaftsberichts. Wir sind der Auffassung, dass wir ausreichende und geeignete Prüfungsnachweise erlangt haben, sodass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung darstellt.

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Prüfungsurteil Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Rechenschaftsbericht zum 31. August 2014 über den Kathrein Euro Bond, Miteigentumsfonds gemäß Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 idgF, nach unserer Beurteilung den gesetzlichen Vorschriften. Aussagen zur Beachtung des Investmentfondsgesetzes und der Fondsbestimmungen Die Prüfung hat sich gemäß § 49 Abs. 5 InvFG auch darauf zu erstrecken, ob das Bundesgesetz über Investmentfonds (Investmentfondsgesetz) und die Fondsbestimmungen beachtet wurden. Wir haben unsere Prüfung nach den oben beschriebenen Grundsätzen so durchgeführt, dass wir uns mit hinreichender Sicherheit ein Urteil darüber bilden können, ob die Vorschriften des Investmentfondsgesetzes und die Fondsbestimmungen im Wesentlichen beachtet wurden. Nach den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen wurden die Vorschriften des Bundesgesetzes über Investmentfonds (Investmentfondsgesetz) und die Fondsbestimmungen beachtet. Aussagen zum Bericht über die Tätigkeiten des abgelaufenen Rechnungsjahres Die im Rechenschaftsbericht enthaltenen Ausführungen der Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft über die Tätigkeiten des abgelaufenen Rechnungsjahres wurden von uns kritisch durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Grundsätzen. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung stehen die Ausführungen zum Rechnungsjahr in Einklang mit den im Rechenschaftsbericht angegebenen Zahlen.

Wien, am 27. November 2014 KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft

Mag. Rainer Hassler

ppa Mag. (FH) Rainer Pasching

Wirtschaftsprüfer

Wirtschaftsprüfer

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Steuerliche Behandlung Die auf Basis des geprüften Rechenschaftsberichts erstellte steuerliche Behandlung und die Detailangaben dazu finden Sie auf unserer Homepage www.rcm.at.

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Fondsbestimmungen

Fondsbestimmungen gemäß InvFG 2011 Die Fondsbestimmungen für den Investmentfonds Kathrein Euro Bond, Miteigentumsfonds gemäß Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 idgF, wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) genehmigt. Der Investmentfonds ist ein richtlinienkonformes Sondervermögen und wird von der Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. (nachstehend „Verwaltungsgesellschaft“ genannt) mit Sitz in Wien verwaltet.

Artikel 1

Miteigentumsanteile

Die Miteigentumsanteile werden durch Anteilscheine (Zertifikate) mit Wertpapiercharakter verkörpert, die auf Inhaber lauten. Die Anteilscheine werden in Sammelurkunden je Anteilsgattung und nach Ermessen der Verwaltungsgesellschaft in effektiven Stücken dargestellt.

Artikel 2

Depotbank (Verwahrstelle)

Die für den Investmentfonds bestellte Depotbank (Verwahrstelle) ist die Raiffeisen Bank International AG, Wien. Zahlstellen für Anteilscheine und Einreichstellen für Erträgnisscheine (effektive Stücke) sind die Depotbank (Verwahrstelle), die Raiffeisen Landesbanken und die Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft, Wien oder sonstige im Prospekt genannte Zahlstellen.

Artikel 3

Veranlagungsinstrumente und –grundsätze

Für den Investmentfonds dürfen nachstehende Vermögenswerte gemäß InvFG ausgewählt werden: Der Investmentfonds investiert überwiegend (d.h. zu mehr als 51 vH des Fondsvermögens in Form von direkt erworbenen Einzeltiteln, sohin nicht indirekt oder direkt über Investmentfonds oder über Derivate) in Anleihen, die von einem Mitgliedsstaat der Europäischen Union einschließlich seiner Gebietskörperschaften, von einem Drittstaat oder von internationalen Organisationen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere Mitgliedsstaaten angehören, begeben oder garantiert werden und in EUR denominiert sind. Die nachfolgenden Veranlagungsinstrumente werden unter Einhaltung des obig beschriebenen Veranlagungsschwerpunkts für das Fondsvermögen erworben.

Wertpapiere Wertpapiere (einschließlich Wertpapiere mit eingebetteten derivativen Instrumenten) werden bis zu 100 vH des Fondsvermögens erworben.

Geldmarktinstrumente Geldmarktinstrumente dürfen bis zu 49 vH des Fondsvermögens erworben werden.

Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von Österreich, Deutschland, Belgien, Finnland, Frankreich oder den Niederlanden begeben oder garantiert werden, dürfen zu mehr als 35 vH des Fondsvermögens erworben werden, sofern die Veranlagung des Fondsvermögens in zumindest sechs verschiedenen Emissionen dieser Emittenten erfolgt, wobei die Veranlagung in ein und derselben Emission 30 vH des Fondsvermögens nicht überschreiten darf. Der Erwerb nicht voll eingezahlter Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente und von Bezugsrechten auf solche Instrumente oder von nicht voll eingezahlten anderen Finanzinstrumenten ist bis zu 10 vH des Fondsvermögens zulässig.

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Wertpapiere und Geldmarktinstrumente dürfen erworben werden, wenn sie den Kriterien betreffend die Notiz oder den Handel an einem geregelten Markt oder einer Wertpapierbörse gemäß InvFG entsprechen. Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die die im vorstehenden Absatz genannten Kriterien nicht erfüllen, dürfen insgesamt bis zu 10 vH des Fondsvermögens erworben werden.

Anteile an Investmentfonds Anteile an Investmentfonds (OGAW, OGA) dürfen jeweils bis zu 10 vH des Fondsvermögens und insgesamt bis zu 10 vH des Fondsvermögens erworben werden, sofern diese (OGAW bzw. OGA) ihrerseits jeweils zu nicht mehr als 10 vH des Fondsvermögens in Anteile anderer Investmentfonds investieren.

Derivative Instrumente Derivative Instrumente dürfen als Teil der Anlagestrategie bis zu 49 vH des Fondsvermögens (Berechnung nach Marktpreisen) und zur Absicherung eingesetzt werden.

Risiko-Messmethode des Investmentfonds Der Investmentfonds wendet folgende Risikomessmethode an:

Value at Risk Der VaR-Wert wird gemäß dem 4. Hauptstück der 4. Derivate-Risikoberechnungs- und MeldeV idgF ermittelt. Relativer VaR Der zuordenbare Risikobetrag für das Gesamtrisiko, ermittelt als Value-at-Risk – Wert von im Fonds getätigten Veranlagungen, ist auf maximal das Zweifache des VaR eines Referenzportfolios, welches den Anforderungen des § 16 Abs. 2 der 4. Derivate-Risikoberechnungs- und MeldeV idgF. entspricht, begrenzt. Details und Erläuterungen finden sich im Prospekt.

Sichteinlagen oder kündbare Einlagen Sichteinlagen und kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten dürfen bis zu 20 vH des Fondsvermögens gehalten werden. Es ist kein Mindestbankguthaben zu halten. Im Rahmen von Umschichtungen des Fondsportfolios und/oder der begründeten Annahme drohender Verluste bei Wertpapieren kann der Investmentfonds den Anteil an Wertpapieren unterschreiten und einen höheren Anteil an Sichteinlagen oder kündbaren Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten aufweisen.

Vorübergehend aufgenommene Kredite Die Verwaltungsgesellschaft darf für Rechnung des Investmentfonds vorübergehend Kredite bis zur Höhe von 10 vH des Fondsvermögens aufnehmen.

Pensionsgeschäfte Pensionsgeschäfte dürfen bis zu 100 vH des Fondsvermögens eingesetzt werden.

Wertpapierleihe Wertpapierleihegeschäfte dürfen bis zu 30 vH des Fondsvermögens eingesetzt werden. Der Erwerb von Veranlagungsinstrumenten ist nur einheitlich für den ganzen Investmentfonds und nicht für eine einzelne Anteilsgattung oder eine Gruppe von Anteilsgattungen zulässig. Dies gilt jedoch nicht für Währungssicherungsgeschäfte. Diese können auch ausschließlich zugunsten einer einzigen Anteilsgattung abgeschlossen werden. Ausgaben und Einnahmen aufgrund eines Währungssicherungsgeschäfts werden ausschließlich der betreffenden Anteilsgattung zugeordnet.

Nähere Angaben betreffend den Artikel 3 finden sich im Prospekt.

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Artikel 4

Modalitäten der Ausgabe und Rücknahme

Die Berechnung des Anteilswertes erfolgt in EUR oder in der Währung der jeweiligen Anteilsgattung. Nähere Angaben finden sich im Prospekt. Der Wert der Anteile wird börsentäglich ermittelt.

Ausgabe und Ausgabeaufschlag Die Ausgabe erfolgt zu jedem Bankarbeitstag. Der Ausgabepreis ergibt sich aus dem Anteilswert zuzüglich eines Aufschlages pro Anteil in Höhe von bis zu 3 vH zur Deckung der Ausgabekosten der Verwaltungsgesellschaft. Die Ausgabe der Anteile ist grundsätzlich nicht beschränkt, die Verwaltungsgesellschaft behält sich jedoch vor, die Ausgabe von Anteilscheinen vorübergehend oder vollständig einzustellen. Es liegt im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft, eine Staffelung des Ausgabeaufschlags vorzunehmen. Nähere Angaben finden sich im Prospekt.

Rücknahme und Rücknahmeabschlag Die Rücknahme erfolgt zu jedem Bankarbeitstag. Der Rücknahmepreis ergibt sich aus dem Anteilswert. Auf Verlangen eines Anteilinhabers ist diesem sein Anteil an dem Investmentfonds zum jeweiligen Rücknahmepreis gegen Rückgabe des Anteilscheines sowie der noch nicht fälligen Erträgnisscheine und des Erneuerungsscheines auszuzahlen.

Artikel 5

Rechnungsjahr

Das Rechnungsjahr des Investmentfonds ist die Zeit vom 1. September bis zum 31. August.

Artikel 6

Anteilsgattungen und Erträgnisverwendung

Für den Investmentfonds können Ausschüttungsanteilscheine, Thesaurierungsanteilscheine mit KESt-Abzug und Thesaurierungsanteilscheine ohne KESt-Abzug ausgegeben werden. Für diesen Investmentfonds können verschiedene Gattungen von Anteilscheinen ausgegeben werden. Die Bildung der Anteilsgattungen sowie die Ausgabe von Anteilen einer Anteilsgattung liegen im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft. Nähere Angaben finden sich im Prospekt.

Erträgnisverwendung bei Ausschüttungsanteilscheinen (Ausschütter) Die während des Rechnungsjahres vereinnahmten Erträgnisse (Zinsen und Dividenden) können nach Deckung der Kosten nach dem Ermessen der Verwaltungsgesellschaft ausgeschüttet werden. Eine Ausschüttung kann unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber unterbleiben. Ebenso steht die Ausschüttung von Erträgen aus der Veräußerung von Vermögenswerten des Investmentfonds einschließlich von Bezugsrechten im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft. Eine Ausschüttung aus der Fondssubstanz sowie Zwischenausschüttungen sind zulässig. Das Fondsvermögen darf durch Ausschüttungen in keinem Fall das im Gesetz vorgesehene Mindestvolumen für eine Kündigung unterschreiten. Die Beträge sind an die Inhaber von Ausschüttungsanteilscheinen ab 15. November des folgenden Rechnungsjahres auszuschütten, der Rest wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Rechnungsjahr: 01.09.2013 – 31.08.2014 Kathrein Euro Bond

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Jedenfalls ist ab 15. November der gemäß InvFG ermittelte Betrag auszuzahlen, der zutreffendenfalls zur Deckung einer auf den ausschüttungsgleichen Ertrag des Anteilscheines entfallenden Kapitalertragsteuerabfuhrpflicht zu verwenden ist, es sei denn, die Verwaltungsgesellschaft stellt durch Erbringung entsprechender Nachweise von den depotführenden Stellen sicher, dass die Anteilscheine im Auszahlungszeitpunkt nur von Anteilinhabern gehalten werden können, die entweder nicht der inländischen Einkommen- oder Körperschaftssteuer unterliegen oder bei denen die Voraussetzungen für eine Befreiung gemäß § 94 des Einkommensteuergesetzes bzw. für eine Befreiung von der Kapitalertragsteuer vorliegen. Der Anspruch der Anteilinhaber auf Herausgabe der Erträgnisanteile verjährt nach Ablauf von fünf Jahren. Solche Erträgnisanteile sind nach Ablauf der Frist als Erträgnisse des Investmentfonds zu behandeln.

Erträgnisverwendung bei Thesaurierungsanteilscheinen mit KESt-Abzug (Thesaurierer) Die während des Rechnungsjahres vereinnahmten Erträgnisse nach Deckung der Kosten werden nicht ausgeschüttet. Es ist bei Thesaurierungsanteilscheinen ab 15. November der gemäß InvFG ermittelte Betrag auszuzahlen, der zutreffendenfalls zur Deckung einer auf den ausschüttungsgleichen Ertrag des Anteilscheines entfallenden Kapitalertragsteuerabfuhrpflicht zu verwenden ist, es sei denn, die Verwaltungsgesellschaft stellt durch Erbringung entsprechender Nachweise durch die depotführenden Stellen sicher, dass die Anteilscheine im Auszahlungszeitpunkt nur von Anteilinhabern gehalten werden können, die entweder nicht der inländischen Einkommen- oder Körperschaftssteuer unterliegen oder bei denen die Voraussetzungen für eine Befreiung gemäß § 94 des Einkommensteuergesetzes bzw. für eine Befreiung von der Kapitalertragsteuer vorliegen.

Erträgnisverwendung bei Thesaurierungsanteilscheinen ohne KESt-Abzug (Vollthesaurierer Inlands- und Auslandstranche) Die während des Rechnungsjahres vereinnahmten Erträgnisse nach Deckung der Kosten werden nicht ausgeschüttet. Es wird keine Auszahlung gemäß InvFG vorgenommen. Der für das Unterbleiben der KESt-Auszahlung auf den Jahresertrag gemäß InvFG maßgebliche Zeitpunkt ist jeweils der 15. November des folgenden Rechnungsjahres. Die Verwaltungsgesellschaft stellt durch Erbringung entsprechender Nachweise von den depotführenden Stellen sicher, dass die Anteilscheine im Auszahlungszeitpunkt nur von Anteilinhabern gehalten werden können, die entweder nicht der inländischen Einkommen- oder Körperschaftssteuer unterliegen oder bei denen die Voraussetzungen für eine Befreiung gemäß § 94 Einkommensteuergesetz vorliegen. Werden diese Voraussetzungen zum Auszahlungszeitpunkt nicht erfüllt, ist der gemäß InvFG ermittelte Betrag durch Gutschrift des jeweils depotführenden Kreditinstituts auszuzahlen.

Artikel 7

Verwaltungsgebühr, Ersatz von Aufwendungen, Abwicklungsgebühr

Die Verwaltungsgesellschaft erhält für ihre Verwaltungstätigkeit eine jährliche Vergütung bis zu einer Höhe von 0,50 vH des Fondsvermögens, die auf Grund der Monatsendwerte errechnet wird. Die Verwaltungsgesellschaft hat Anspruch auf Ersatz aller durch die Verwaltung entstandenen Aufwendungen. Es liegt im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft, eine Staffelung der Verwaltungsgebühr vorzunehmen. Die Kosten bei Einführung neuer Anteilsgattungen für bestehende Sondervermögen werden zu Lasten der Anteilspreise der neuen Anteilsgattungen in Rechnung gestellt. Bei Abwicklung des Investmentfonds erhält die Depotbank eine Vergütung von 0,5 vH des Fondsvermögens.

Nähere Angaben finden sich im Prospekt.

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Anhang Liste der Börsen mit amtlichem Handel und von organisierten Märkten 1. Börsen mit amtlichem Handel und organisierten Märkten in den Mitgliedstaaten des EWR Nach Artikel 16 der Richtlinie 93/22/EWG (Wertpapierdienstleistungsrichtlinie) muss jeder Mitgliedstaat ein aktuelles Verzeichnis der von ihm genehmigten Märkte führen. Dieses Verzeichnis ist den anderen Mitgliedstaaten und der Kommission zu übermitteln. Die Kommission ist gemäß dieser Bestimmung verpflichtet, einmal jährlich ein Verzeichnis der ihr mitgeteilten geregelten Märkte zu veröffentlichen. Infolge verringerter Zugangsschranken und der Spezialisierung in Handelssegmente ist das Verzeichnis der „geregelten Märkte “größeren Veränderungen unterworfen. Die Kommission wird daher neben der jährlichen Veröffentlichung eines Verzeichnisses im Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften eine aktualisierte Fassung auf ihrer offiziellen Internetsite zugänglich machen. 1.1. Das aktuell gültige Verzeichnis der geregelten Märkte finden Sie unter http://mifiddatabase.esma.europa.eu/Index.aspx?sectionlinks_id=23&language=0&pageName=REGULATED_MARKETS_Display&subsection_ id=01 1.2. Folgende Börsen sind unter das Verzeichnis der Geregelten Märkte zu subsumieren: 1.2.1.

Luxemburg

Euro MTF Luxemburg

1.3. Gemäß § 67 Abs. 2 Z 2 InvFG anerkannte Märkte in der EU: Märkte im EWR, die von den jeweils zuständigen Aufsichtsbehörden als anerkannte Märkte eingestuft werden.

2. Börsen in europäischen Ländern außerhalb der Mitgliedstaaten des EWR 2.1.

Bosnien Herzegowina:

2.2.

Kroatien:

Sarajevo, Banja Luka Zagreb Stock Exchange

2.3.

Montenegro:

Podgorica

2.4.

Russland:

Moskau (RTS Stock Exchange), Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX)

2.5.

Schweiz:

SWX Swiss-Exchange

2.6.

Serbien:

Belgrad

2.7.

Türkei:

Istanbul (betr. Stock Market nur "National Market")

3. Börsen in außereuropäischen Ländern 3.1.

Australien:

Sydney, Hobart, Melbourne, Perth

3.2.

Argentinien:

Buenos Aires

3.3.

Brasilien:

Rio de Janeiro, Sao Paulo

3.4.

Chile:

Santiago

3.5.

China:

Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange

3.6.

Hongkong:

Hongkong Stock Exchange

3.7.

Indien:

Mumbay

3.8.

Indonesien:

Jakarta

3.9.

Israel:

Tel Aviv

3.10.

Japan:

Tokyo, Osaka, Nagoya, Kyoto, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroshima

3.11.

Kanada:

Toronto, Vancouver, Montreal

3.12

Kolumbien:

Bolsa de Valores de Colombia

3.13.

Korea:

Korea Exchange (Seoul, Busan)

3.14.

Malaysia:

Kuala Lumpur, Bursa Malaysia Berhad

3.15.

Mexiko:

Mexiko City

3.16.

Neuseeland:

Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland

3.17

Peru:

Bolsa de Valores de Lima

1 Zum Öffnen des Verzeichnisses auf „view all“ klicken. Der Link kann durch die FMA bzw. die ESMA geändert werden. [Über die FMA-Homepage gelangen Sie auf folgendem Weg zum Verzeichnis: http://www.fma.gv.at/de/unternehmen/boerse-wertpapierhandel/boerse.html - hinunterscrollen - Link „Liste der geregelten Märkte (MiFID Database; ESMA)“ – „view all“]] 

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3.18.

Philippinen:

Manila

3.19.

Singapur:

Singapur Stock Exchange

3.20.

Südafrika:

Johannesburg

3.21.

Taiwan:

Taipei

3.22.

Thailand:

Bangkok

3.23.

USA:

New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston, Cincinnati

3.24.

Venezuela:

Caracas

3.25.

Vereinigte Arabische Emirate:

Abu Dhabi Securities Exchange (ADX)

4. Organisierte Märkte in Ländern außerhalb der Mitgliedstaaten der Europäischen Gemeinschaft 4.1.

Japan:

Over the Counter Market

4.2.

Kanada:

Over the Counter Market

4.3.

Korea:

Over the Counter Market

4.4.

Schweiz:

SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange; Over the Counter Market

4.5.

USA:

Over the Counter Market im NASDAQ-System, Over the Counter Market

der Mitglieder der International Capital Market Association (ICMA), Zürich (markets organised by NASD such as Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over-the-Counter-Market for Agency Mortgage-Backed Securities

5. Börsen mit Futures und Options Märkten 5.1.

Argentinien:

Bolsa de Comercio de Buenos Aires

5.2.

Australien:

Australian Options Market, Australian

5.3.

Brasilien:

Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock

5.4.

Hongkong:

Hong Kong Futures Exchange Ltd.

5.5.

Japan:

Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange,

5.6.

Kanada:

Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange

5.7.

Korea:

Korea Exchange (KRX)

5.8.

Mexiko:

Mercado Mexicano de Derivados

5.9.

Neuseeland:

New Zealand Futures & Options Exchange

5.10.

Philippinen:

Manila International Futures Exchange

5.11.

Singapur:

The Singapore Exchange Limited (SGX)

Securities Exchange (ASX) Exchange, Sao Paulo Stock Exchange

Tokyo Stock Exchange

5.12.

Slowakei:

RM-System Slovakia

5.13.

Südafrika:

Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures Exchange (SAFEX)

5.14.

Schweiz:

EUREX

5.15.

Türkei:

TurkDEX

5.16.

USA:

American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago, Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, ICE Future US Inc.New York, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)

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Anhang

Impressum Eigentümer, Herausgeber und Verleger: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. Schwarzenbergplatz 3 A-1010 Wien Für den Inhalt verantwortlich: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. Schwarzenbergplatz 3 A-1010 Wien Copyright beim Herausgeber, Versandort: Wien

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